文丨財聯社

美國銀行周二公布的8月全球基金經理調查顯示 ，投資者越來越預期全球經濟將避免衰退，但他們仍擔心通脹會令各國央行保持鷹派立場 。此外
，投資者對股市的悲觀程度創去年2月以來最低。

調查顯示，雖然受訪者仍認為未來12個月全球經濟增長將減弱 ，但預期“在8月顯著改善”
，有關經濟衰退的擔憂正在消退
。

投資者越來越預期，未來18個月內根本不會出現衰退。調查顯示 ，31%的受訪投資者認為到2024年底不會出現經濟衰退
，這一比例高于7月份的19%和6月份的14% 。

24%的受訪者預計2024年第一季度將出現衰退 、13%的受訪者預計2023年第四季度出現，11%的受訪者預計2024年第二季度出現、9%的受訪者預計2024年下半年出現
、3%的受訪者預計2023年第三季度出現
。

多數基金經理（45%）認為 ，通脹使央行傾向于繼續加息
，這是最大的尾部風險。其次是地緣政治惡化（14%），銀行信貸緊縮以及全球衰退 。系統性信貸事件和人工智能/科技泡沫也被認為是潛在的尾部風險
。

投資者對股市悲觀程度創18個月來最低

調查顯示 ，投資者對股市的悲觀程度是2022年2月以來最低的。當時
，美聯儲即將開啟數十年來最激進的緊縮周期之一 。

由Michael Hartnett牽頭的美銀策略師在一份報告中寫道，投資者當前股票配置的低配程度為2022年4月以來最低 ，這是表明投資者樂觀情緒上升的又一跡象
。

標普500指數周二下跌1.16%，報4437.86點
，美國7月零售數據明顯好于預期，引發美聯儲繼續加息的猜測。同時 ，惠譽警告可能會調降美國數十家銀行評級引發金融股的集體走弱 。不過
，該基準股指已較去年10月低點反彈近26%，距紀錄高點不到7%
。

調查顯示 ，8月投資者買入科技股、能源股和銀行股
，同時拋售工業股 、可選消費股和公用事業股。基金經理目前對科技股的超配程度為2021年12月以來最高 。

調查還顯示，現金持有量從5.3%降至4.8%的21個月低點 ，四分之三的基金經理預計全球經濟將“軟著陸 ”或“不著陸”。

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