消息面上 ，4月9日消息
，美國總統(tǒng)發(fā)表講話稱，美國將對藥品征收關(guān)稅 。我國生物醫(yī)藥行業(yè)對美商品貿(mào)易以仿制藥出口為主 ，國產(chǎn)創(chuàng)新藥的出口額相對較少
，許可授權(quán)的交易額更大，但這些交易暫不受關(guān)稅沖擊；而對于在美有較強市場潛力的國產(chǎn)創(chuàng)新藥 ，未來若要出口
，受益于國內(nèi)生產(chǎn)的低成本和美國市場的高售價也完全具備承受能力
。美國創(chuàng)新藥價格往往是國內(nèi)的數(shù)十倍，因此即使加征1000%的關(guān)稅 ，國產(chǎn)創(chuàng)新藥或仍具性價比優(yōu)勢。

2025年4月9日，港股市場午后幾近上漲翻紅
，港股創(chuàng)新藥板塊反彈幅度較大 。港股創(chuàng)新藥指數(shù)2月21日市盈率為64倍，4月8日最新市盈率僅為20倍 ，不足兩個月前的三分之一
，當(dāng)前布局性價比突出
。港股創(chuàng)新藥ETF（159567）連續(xù)5個交易日獲得資金凈流入，受到市場關(guān)注。

港股創(chuàng)新藥指數(shù)成份股中 ，昭衍新藥 、東陽光長江藥業(yè)漲超3%
，晶泰控股
、凱萊英漲超2%，康方生物、康希諾生物 、諾誠健華
、榮昌生物均逆勢上漲 ，其余成份股積極跟漲 。

小而美、高彈性：港股創(chuàng)新藥ETF（159567）跟蹤國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)
，創(chuàng)新藥企業(yè)權(quán)重90%為全市場醫(yī)藥主題類指數(shù)中最高，有望把握AI賦能創(chuàng)新藥研發(fā) 、國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海
、商業(yè)健康保險逐步完善的創(chuàng)新藥利好浪潮
。

大而全：創(chuàng)新藥ETF（159992）跟蹤創(chuàng)新藥指數(shù) ，該指數(shù)布局創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)
，既匯聚全球CXO龍頭企業(yè)，又包含國內(nèi)仿創(chuàng)藥企龍頭 ，有望同時受益于AI賦能創(chuàng)新藥、國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海 、針對高價創(chuàng)新藥的醫(yī)保丙類目錄出臺等。

申萬宏源表示，創(chuàng)新藥板塊在25Q1展現(xiàn)了強勁的增長勢頭
，多家公司在收入和利潤方面實現(xiàn)了顯著增長 。近期，中方對美關(guān)稅反制措施預(yù)計將大幅壓縮已上市進(jìn)口藥的利潤空間 ，外企可能通過降低市場營銷費用或提高新上市產(chǎn)品的定價來維持盈利能力。這一變化有望加速國產(chǎn)替代進(jìn)程
，特別是在腫瘤、自身免疫疾病等領(lǐng)域
。推薦關(guān)注在這些領(lǐng)域有較強研發(fā)能力和市場競爭力的企業(yè)，如恒瑞醫(yī)藥
、新諾威、貝達(dá)藥業(yè) 、百濟(jì)神州
、科倫藥業(yè)等。這些公司在創(chuàng)新藥研發(fā)方面具有明顯優(yōu)勢 ，未來有望受益于國產(chǎn)替代趨勢
，實現(xiàn)持續(xù)增長 。

相關(guān)產(chǎn)品：港股創(chuàng)新藥ETF（159567）、創(chuàng)新藥ETF（159992）